하이퍼스케일러의 뛰어난 성과가 AI 주식에 활력을 불어넣다

최근 마이크로소프트(MS), 아마존, 알파벳, 메타와 같은 클라우드 하이퍼스케일러들이 발표한 2분기 실적이 긍정적인 평가를 받고 있다. 이들 기업의 2분기 합산 영업이익은 지난해 동기 대비 21.3% 증가하며, 매출은 21.4% 증가한 것으로 나타났다. 이러한 호실적은 인공지능(AI) 주식에 대한 투자자들의 관심을 재점화하고 있으며, AI 분야에 대한 기업 투자 확대가 더욱 주목받고 있다.

특히 구글 클라우드 플랫폼, MS 애저, 아마존 AWS의 매출은 전년 대비 각각 82%, 43%, 37% 증가하면서 이들 기업의 클라우드 서비스에 대한 수요가 급증했음을 보여준다. 알파벳, 아마존, MS의 클라우드 부문 영업이익률도 각각 36%, 39%, 41%에 달해 높은 수준을 유지하고 있다. 이러한 실적 향상은 B2B AI 거래 수요의 급증으로 설명된다. 아마존의 AWS 부문은 422억 달러의 매출을 기록하며, 올해 가장 높은 성장률인 37%를 기록하여 예상치를 크게 웃돌았다.

기업들은 현재 수주잔고도 양호하다. 알파벳은 전분기 대비 500억 달러 증가한 5140억 달러를, MS는 6780억 달러, 아마존은 4960억 달러의 수주잔고를 각각 기록하여 강한 기업 수요를 입증하고 있다.

하지만, 전문가들은 이러한 AI 투자 확대가 지속됨에 따라 향후 현금 흐름이 둔화될 가능성과 함께 재무적 부담이 가중될 수 있다고 경고하고 있다. 이러한 대규모 투자가 외부 자금 조달의 증가로 이어질 수 있으며, 저금리 시대와는 달리 현재의 고금리 체제가 기업에 추가적인 부담을 줄 수 있다.

4대 하이퍼스케일러는 공통적으로 서버와 반도체 투자에 대한 공격적인 기조를 유지하고 있다. 2분기 자본 지출은 1651억 달러로, 이는 지난해 대비 무려 87% 증가했다. 향후 기업들은 자본 지출 가이던스를 상향 조정하고 지속적인 투자 기조를 유지할 것이라는 전망이다.

빅테크들의 긍정적인 실적 발표로 인해 주식 시장도 활기를 띠고 있다. MS와 아마존의 주가는 큰 폭으로 상승했으며, AI 클라우드 인프라 관련주들도 동반 상승세를 보이고 있다. 이는 그동안 투자한 AI 인프라가 실제 성과로 이어지고 있다는 신호로 해석되며 긍정적인 시장 분위기를 불러일으키고 있다. 반면 메타는 명확한 수익 회수 시점을 언급하지 않은 채 대규모 자본 지출 계획을 발표해 시장의 우려를 자아냈다.

최근 웰스파고는 "12~18개월 전에 AI 인프라에 대한 지출이 주가에 영향을 미쳤다면, 이제는 투자 대비 수익이 더 중요해지고 있다"며 투자자의 관심이 수익성으로 전환되고 있음을 강조했다. 파이낸셜타임스는 미국 빅테크들이 AI 투자에 약 1조 달러를 넘게 지출했다고 보도하며, 이로 인해 데이터센터와 AI 반도체 등 실물 인프라에 대한 확장 투자 필요성이 커지고 있음을 시사하고 있다.

이와 같은 투자와 성과는 한국 기업들에게도 큰 시사점을 제공하고 있다. LG전자의 이재성 사장은 AI 경쟁에서의 속도 중요성을 강조하며, 한국도 이 경쟁에서 도태되지 않도록 할 필요성을 언급하였다.