하이퍼리퀴드, 신규 지갑 31.7%가 RWA 시장에서 첫 거래 시작

하이퍼리퀴드(HYPE)는 올해 상반기 새롭게 발생한 지갑 중 10개 중 3개가 토큰화된 실물자산(RWA) 시장에서 첫 거래를 시작했다고 밝혔다. 신규 지갑에서의 거래량 비중은 31.7%에 이르지만, 이 지갑의 수수료 기여도는 8.3%에 불과해 상대적으로 낮은 수익을 창출하고 있다는 사실이 확인됐다.

디파이라마 리서치(DefiLlama Research)에서 7월 22일 발표한 보고서에 따르면, 2026년 1월 1일부터 6월 30일까지 하이퍼리퀴드에 새롭게 등록된 지갑 53만4362개 중 16만9514개가 HIP-3 기반 RWA 시장에서 첫 거래를 진행한 것으로 나타났다. 이러한 기능은 2025년 10월 하이퍼리퀴드에 도입된 HIP-3에 의해 활성화되었다.

RWA는 주식, 원자재, 채권 등 다양한 실물 자산을 블록체인 기반의 상품으로 거래하는 경제적 영역을 의미한다. 하이퍼리퀴드에서는 RWA가 현물 보유 및 결제 방식보다 무기한 선물 거래 방식을 통해 확대되고 있는 점이 특징이다. 상반기 동안 RWA 첫 거래를 한 지갑은 총 1116억 달러(한화 약 158조원)의 거래량을 기록했으며, 이는 전체 신규 지갑 거래량 3542억 달러(약 501조원)의 31.5%에 해당한다.

하지만 수수료 면에서는 큰 차이가 나타났다. RWA에서 첫 거래를 진행한 지갑이 발생시킨 수수료 총액은 3410만 달러(약 483억원)로, 전체 신규 지갑에서 발생한 수수료 4억1260만 달러(약 5838억원)의 8.3%에 불과했다. 이는 RWA 시장의 거래량은 증가했지만, 플랫폼 수익의 주된 근원이 여전히 암호화폐 무기한 선물 시장에 있다는 것을 의미한다.

거래 패턴 또한 다각화된 모습이 나타났다. RWA 첫 거래 지갑의 거래량 중 약 83.6%인 932억 달러(약 132조원)가 RWA 시장에서 발생했으며, 다른 암호화폐 무기한 선물이나 거래소에서의 거래는 183억 달러(약 26조원)에 그쳤다. 우블록체인(Wu Blockchain)의 조사에 따르면, RWA에서 첫 거래를 시작한 사용자의 약 80.9%가 이후에도 RWA 거래를 계속 이어가고, 암호화폐 시장으로 이동하지 않았다는 데이터가 수집됐다.

반면, 다른 시장에서 먼저 시작한 지갑은 더 다양한 행동 양상을 보였다. 이 지갑들은 상반기 동안 총 2426억 달러(약 343조원) 규모의 거래를 했으며, 그 중 553억 달러(약 78조원)가 RWA 시장에서 이루어졌다고 디파이라마 리서치는 분석했다.

특히 수수료 구조가 뚜렷한 차이를 보여주었다. RWA 시장에서의 RWA 첫 거래 지갑의 수수료는 1170만 달러(약 166억원), 다른 시장 첫 거래 지갑에서는 760만 달러(약 108억원)를 기록했다. 반면, 암호화폐 무기한 선물 시장에서는 다른 시장 첫 거래 지갑의 수수료가 3억7090만 달러(약 5243억원)으로, 전체 수수료의 94.3%를 차지했다.

이와 같은 분석은 하이퍼리퀴드가 RWA 거래를 통해 신규 사용자 유입에는 기여했지만, 기존의 코어 수익원인 암호화폐 무기한 선물 시장의 대체재로 보기는 어렵다는 결론에 이르게 했다. RWA 이용자가 플랫폼에 머물러도 거래의 내용과 수수료 구조가 다르면 수익 기여도의 차이가 불가피하다.

하이퍼리퀴드의 RWA 거래 확장은 이전에 보도된 바와 같이, 7월 13일부터 19일 사이의 주간 거래량에서도 RWA가 과반을 기록하는 등 계속해서 성장세를 보이고 있다. 다만, 거래량, 신규 지갑 수, 수수료 등은 각기 다른 지표이기 때문에 한 가지 지표만으로 RWA가 전체 시장 구조를 변화시켰다고 단정짓는 것은 어렵다.

디파이라마 리서치는 분석 과정에서 2026년 1월 1일 이전에 하이퍼리퀴드에서 거래 이력이 있거나 아비트럼 브리지로 유에스디코인(USDC)을 예치한 지갑은 제외했다. 거래량 수치는 단일 방향 달러 기준으로 집계하고, 수수료는 하이퍼리퀴드의 기본 거래 수수료만을 반영한 것으로, 빌더 수수료와 HIP-3 배포자 수수료는 포함되지 않았다.