샤프링크, 10억8000만 달러 순손실 기록…스테이킹 이더리움 현금화에 약 90일 소요될 듯

샤프링크게이밍($SBET)은 2026년 6월 30일 종료된 6개월 동안 무려 10억8000만 달러(약 1조5228억원)의 순손실을 기록했다고 발표했다. 이 손실의 주된 원인은 이더리움(ETH)의 가격 하락과 스테이킹 자산에서 발생한 비현금성 손상차손이었다.

크립토슬레이트는 11일 이더리움 가치 하락으로 인해 샤프링크게이밍이 겪은 미실현 손실이 8억2770만 달러(약 1조1671억원)에 달하며, LsETH 및 weETH와 관련된 손상차손이 2억6780만 달러(약 3776억원)로 집계되었다고 보도했다. 이 두 가지 항목이 이번 순손실의 주요 원인으로 지목되고 있다.

샤프링크는 현재 현금으로 5620만 달러(약 792억원)와 이더리움을 기준으로 88만8938개를 보유하고 있다고 밝혔다. 이 값은 8월 3일 기준 이더리움으로 환산한 자산 현황이다. 미실현 손실은 보유 자산의 시장가격이 장부상 가치보다 하락했을 때 발생하는 평가 손실로, 자산을 실제로 매각하여 손실을 확정하거나 현금이 유출되는 것은 아니다.

유동성 문제는 별개의 요소로, 샤프링크게이밍은 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 1분기 10-Q 보고서에서 현재 이더리움 네트워크 상황을 기반으로, 스테이킹된 이더리움의 상당 부분이 약 30일, 전체 스테이킹 포트폴리오는 약 90일 내에 현금화가 가능하다고 보고하였다. 그러나 이 90일 기간은 즉시 현금화가 가능하다는 것을 의미하지 않으며, 스테이킹 해제를 위한 네트워크 출구 대기열과 해제 속도, 자산 매각 시점의 이더리움 가격에 따라 실제 현금화 기간과 회수 금액은 변동될 수 있다는 점을 명시하였다.

회사 측은 시장이 불안정할 경우 이더리움을 적정 가격에 판매하지 못할 가능성이 있으며, 매각이 사실상 불가능해질 경우도 고려해야 한다고 언급했다. 장부상 손실이 즉각적인 현금 유출로 이어지지 않더라도, 자금이 필요할 시 보유 자산의 처분 속도가 재무적 위험에 큰 영향을 미친다는 점을 강조했다.

샤프링크게이밍은 2025년 6월부터 이더리움을 핵심 재무 자산으로 삼는 새로운 전략을 세웠고, 이로 인해 회사의 손익 구조는 전통적인 게임 및 마케팅 사업 외에도 이더리움 보유량과 스테이킹 수익, 그리고 시장 가격의 변화에 따라 크게 달라졌다.

회사는 6월 30일 제출한 8-K 보고서에서 6월 24일부터 26일까지 평균 1611.04 달러의 가격으로 1만 개의 이더리움을 매수했음을 밝혔으며, 같은 기간 자사주 213만2773주도 재매입하였다. 이더리움의 보유량은 6월 28일 기준으로 88만6725개였으며, 8월 3일 기준 자산은 88만8938개로 보고되었다.

코인데스크에 따르면, 샤프링크게이밍의 주가는 6월 26일 하루 동안 3.5% 하락했으며, 1개월 기준으로 약 27%, 6개월 기준으로 약 50% 감소하였다. 이러한 이더리움 축적 전략은 주가와 재무제표에 가상자산 가격 변동의 영향을 민감하게 받았다.

한국 투자자들은 샤프링크게이밍과 같은 가상자산 재무기업을 분석할 때, 순손실의 규모뿐 아니라 비현금성 손실의 비중, 현금 보유액, 스테이킹 자산 회수 기간의 세세한 구분이 필요하다. 샤프링크게이밍은 오는 8월 10일, 오후 9시 30분(한국시간) 2026년 2분기 실적 콘퍼런스콜을 진행하며 6월 30일 종료된 3개월 및 6개월 동안의 실적에 대해 논의할 예정이라고 밝혔다.