IREN, 미란티스 인수로 AI 클라우드 확장하지만 희석 우려 여전

IREN(티커: IREN)은 최근 주가가 37.93달러로 마감하며 전일 대비 2.47% 하락했다. 장중 최고가는 40.47달러, 최저가는 37.08달러에 달했으며, 거래량은 3,096만 주로 평소보다 대폭 증가하였다. 이와 같은 주가는 IREN이 미란티스 인수를 완료한 이후 계속되고 있으며, 이에 따라 주식 희석 우려가 커지고 있다.

마켓비트에 따르면, IREN은 주식 시장에서 41.72달러로 3% 하락한 뒤, 시간외 거래에서 42.20달러(+1.14%)로 반등하기도 했으나, 크립토랭크 데이터에서는 39.59달러(-1.75%)로 보고되면서 서로 다른 시세를 보였다. 이러한 변동성 속에서 기술적 분석 전문가들은 IREN의 주간 차트를 통해 28~30달러 구간을 지지선으로, 41.7달러를 4주 연속 트래핑된 저항선으로 지목하고 있다.

IREN은 지난 8월 3일에 클라우드 소프트웨어 전문 기업 미란티스를 6억 2천 500만 달러에 인수한 바 있으며, 이 인수는 IREN의 GPU 데이터 센터에 미란티스의 클라우드 소프트웨어를 활용해 3계층 AI 클라우드 스택을 완성하는 데 기여할 예정이다. 그러나 이와 같은 긍정적인 전망에도 불구하고, 시장에서의 주식 레벨이 희석 현상을 우려하게 만들고 있다.

특히 8월 4일 IREN은 SEC에 제출한 투자 설명서에서 미란티스 주주가 보유한 IREN 보통주 11,981,668주에 대한 재판매 등록을 포함했다고 발표하였다. 이 물량은 8월 3일 기준으로 약 4억 7천 630만 달러의 가치를 지니고 있다. 전문가들은 "인수 자체는 인상적이지만, 단기적으로는 희석과 유동성 리스크가 주가에 부정적인 영향을 미치고 있다"고 이구동성으로 강조하고 있다.

IREN은 마이크로소프트와 엔비디아와의 다년간 대형 AI 클라우드 컴퓨팅 계약을 통해 연말까지 AI 클라우드 연간 수익 목표를 40억 달러 이상으로 상향 조정하였고, 계약의 85%가 이미 확보되었다. 현재 IREN은 15만 GPU에 대한 배치 계획을 가지고 있으며, 엔비디아 B300 GPU 5만 대 이상 구매 계약도 체결하였다.

이 외에도 IREN은 마이크로소프트와의 AI 클라우드 계약 이행을 위한 36억 5천만 달러 규모의 GPU 파이낸싱을 완료하였으며 호주와 유럽의 데이터 센터 인프라 확장을 추진하고 있다. 특히 유럽 시장의 AI 인프라 수요가 급증하고 있어, IREN은 북미와 호주를 넘어 유럽으로도 사업을 확장할 계획이다.

그러나 이러한 긍정적인 실행 계획에도 불구하고, IREN은 최근 성과 상승세와 더불어 밸류에이션 논란에 직면하고 있다. 잭스 인베스트먼트 리서치는 IREN에 대해 '홀드' 등급을 부여하며, 고평가 상태 및 경쟁의 심화를 지적하고 있는 반면, 캔터 피츠제럴드 애널리스트는 목표 주가를 77달러에서 99달러로 상향 조정하며 장기 비전을 유지하고 있다.

마지막으로, IREN의 향후 주가는 8월 27일로 예정된 실적 발표에 크게 좌우될 전망이다. 이 보고서에서 AI 클라우드 매출 성장, 비트코인 채굴 부문 수익성, 그리고 미란티스 통합의 시너지를 얼마나 잘 입증하는지가 주가 방향성을 결정할 전망이다.